中证智能财讯 恒进感应（838670）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入2652.14万元，同比下降56.76%；归母净利润1434.83万元，同比下降39.98%；扣非净利润531.75万元，同比下降76.88%；经营活动产生的现金流量净额为223.09万元，同比增长152.99%；报告期内，恒进感应基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.12%。

　　以8月29日收盘价计算，恒进感应目前市盈率（TTM）约为17.81倍，市净率（LF）约为2.11倍，市销率（TTM）约为7.37倍。

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1488.65万元，同比下降56.53%，环比增长27.95%；归母净利润924.45万元，同比下降30.98%，环比增长81.13%；扣非净利润217.63万元，同比下降82.79%，环比下降30.72%。

　　半年报称，公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司以中高档数控感应淬火机床作为核心产品，为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。

　　2023年上半年，公司毛利率为47.40%，同比下降4.72个百分点；净利率为54.10%，较上年同期上升15.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为49.22%，同比下降1.85个百分点，环比上升4.14个百分点；净利率为62.10%，较上年同期上升22.99个百分点，较上一季度上升18.23个百分点。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.12%，较上年同期下降14.36个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.83%，较上年同期下降5.32个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为223.09万元，同比增长152.99%；筹资活动现金流净额-3687.00万元，同比减少3.50亿元；投资活动现金流净额-1.61亿元，上年同期为-2509.57万元。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.16次（2022年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业14/19）；固定资产周转率为1.46次，上年同期为5.96次（2022年上半年行业平均值为1.48次，公司位居同行业1/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.11次、0.28次。

　　2023年上半年，公司期间费用为992.19万元，较上年同期增加272.95万元；期间费用率为37.41%，较上年同期上升25.68个百分点。其中，销售费用同比增长55.91%，管理费用同比增长37.2%，研发费用同比增长102.14%，财务费用由去年同期的-2.61万元变为-187.21万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少65.43%，占公司总资产比重下降38.31个百分点；存货余额较上年末增加51.83%，占公司总资产比重上升4.70个百分点；应收账款较上年末减少23.00%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；预付款项较上年末减少59.85%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加72.42%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；合同负债较上年末减少7.20%，占公司总资产比重下降0.07个百分点；其他流动负债较上年末增加7.29%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为5921.93万元，占净资产的13.59%，较上年末增加2021.46万元。其中，存货跌价准备为236.85万元，计提比例为3.85%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为8.61%，相比上年末减少0.70个百分点；有息资产负债率为0。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.21万户，较一季度末下降了471户，降幅3.74%；户均持值由一季度末的9.22万元下降至8.81万元，降幅为4.45%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。