中国证监会或全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票定向发行所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　1、公司所属行业基本情况 公司的主营业务为感应热处理机床、设备及零部件的研发、生产、销售及热处理相关加工 服务。所属行业为其他金属加工机械制造业，细分领域为热处理行业中的感应热处理。 从事热处理业务的企业包括三类：热处理装备制造、热处理加工服务、热处理工艺材料和 辅助材料制造企业。一般来说，热处理装备制造企业的技术含量最高，相关产品的毛利率也最 高。我国热处理产业开创于上世纪50年代，虽然我国热处理行业取得了长足的进步，但与发 达国家相比较，中国热处理行业发展水平较低，大多数民营热处理设备制造企业仍集中在中低 端产品的生产制造，有实力从事中高端热处理设备生产的制造企业较少。中高端热处理设备还 主要依赖进口，国际一流热处理企业为了争夺中国热处理市场，很多都在中国设立了子公司。 根据中国行业研究网（发布的《热处理行业发展前景机遇分析 2023》显 示：从市场需求的角度来看，2023年的热处理设备行业规模持续增长，国内市场消费要求越 来越高，热处理设备品类也将不断拓展和细分，以适应多元市场需求和相关技术。同时，热处 理设备行业还需要更好地处理与行业的合作事宜，例如元器件制造行业等。 中国热处理行业的发展受到政府政策和投资的支持，在推动行业发展方面发挥了重要作 用。近年来，国家发改委等部门和地方政府出台了一系列政策，以支持热处理行业的发展，如

　　支持企业技术改造和环保设施改造，对新建、改建的技术改造项目实施投资补贴，支持企业购 买新技术设备等。 2023年，我国热处理设备行业发展前景广阔。根据市场分析，今后几年，热处理设备行 业总体发展趋势将继续呈现持续增长态势。 ①我国产业的发展正加速转型升级，高精尖的热处理设备将得到越来越多的重视； ②汽车工业的发展，持续拉动着热处理设备产业的发展； ③消费品市场的拓展，也将为热处理设备行业铺平道路，从而带动行业的发展。 我国热处理设备制造行业近年来发展良好，市场规模及设备保有量均呈扩大趋势，但行业 技术水平较发达国家仍有较大差距。未来我国热处理装备将向高端化、数控化、绿色化方向发 展，行业规模将进一步扩大。 整体来看，未来热处理装备的发展趋势为向高端化、数控化、绿色化方向发展。中国热处 理设备仍存在较大的升级空间。根据前瞻产业研究院初步预测，未来 5年中国热处理设备制 造行业市场规模年复合增速约为4%，到2027年，中国热处理设备制造行业市场规模为281亿 元。 2、公司提供的产品及服务 公司产品主要用于满足汽车制造、工程机械、机床装备、轴承生产、锻造加工、焊接、透 热行业对各型热处理设备的需求。主要产品种类包括：曲轴淬火机床，凸轮轴淬火机床，数字 化感应加热电源，半挂车车轴内、外轴承位淬火机床，混凝土泵车输送管感应淬火机床，销轴、 销套全自动淬火生产线，凸轮片淬火回火机床等机床产品以及工艺参数监控系统。 3、公司主要业务模式 公司采取直销的方式向客户提供服务，主要通过商务谈判和招投标的形式获取业务，公司 在与客户签订合同后组织设计、采购、生产、质检、安装、验收、结算、回款，同时提供售前、 售中和售后服务。

　　公司不符合《非上市公众公司监督管理办法》关于合法规范经营、公 司治理、信息披露、发行对象等方面的规定。

　　公司存在违规对外担保、资金占用或者其他权益被控股股东、实际控 制人严重损害的情形，且尚未解除或者消除影响的。

　　董事会审议通过本定向发行说明书时，公司存在尚未完成的普通股、 优先股发行、可转换公司债券发行、重大资产重组和股份回购事宜。

　　上表中 2021年和 2022年财务数据取自公司 2021年、2022 年财务报表，公司 2021年、2022年财务报表均已经公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了（苏公 W[2022]A1119号、苏公W[2023]A841号）标准无保留审计意见。2023年 1-9月财务数据未经审计。

　　1、资产总额分析 截至2021年12月31日、2022年12月31日、2023年9月30日，公司的资产总额 分别148,064,386.16元、163,781,923.39元、196,458,066.25元。 2022年末公司资产总额较2021年末增长，主要是因为为满足公司经营需要，货币资 金增加所致；2023年9月30日资产总额较2022年末增长主要原因为：一是前次针对员 工持股平台定向发行募集资金导致货币资金增加，二是应收账款及存货有所增加所致。 2、应收账款分析 截至2021年12月31日、2022年12月31日、2023年9月30日，公司的应收账款 余额分别为21,074,321.24元、22,332,475.45元、33,826,038.94元；报告期内应收账 款余额逐年增加的主要原因系报告期内项目集中且项目总量增加，部分项目款项尚未收 回所致。 3、预付账款分析 截至2021年12月31日、2022年12月31日、2023年9月30日，公司的预付账款 余额分别为1,991,275.92元、2,198,390.64元、3,293,016.16元；主要变动原因系公 司采购结算多采用先付款后到货方式，2022年末及2023年9月末由于生产订单集中采 购量大导致预付款金额增加。

　　4、存货分析 公司存货主要由原材料、发出商品和在产品构成。截至2021年12月31日、2022年 12月31日、2023年9月30日，公司的存货余额分别为38,807,286.23元、46,372,987.99 元、60,192,514.47元，存货余额逐年增加。2022年末公司存货余额较2021年末增长， 主要是由于上游客户受经济下行影响，产量不饱和，导致发出商品验收滞后所致；2023年 9月末存货余额较2022年末增加主要是因为生产项目集中在制，导致在产品增加。 （1）报告期内存货具体构成情况 报告期各期末，公司的存货余额分别为 38,807,286.23元、46,372,987.99元、 60,192,514.47元，主要由原材料、在产品和发出商品构成，具体构成明细如下： 单位：元 2021年12月31日 2022年12月31日 2023年9月30日 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 原材料 8,103,324.64 20.88% 8,969,996.21 19.34% 9,658,737.30 16.05% 在产品 7,877,502.26 20.30% 11,741,639.47 25.32% 19,531,257.78 32.45% 库存商 56,457.77 0.12% 43,039.13 0.07% 品 发出商 22,826,459.33 58.82% 25,604,894.54 55.22% 30,959,480.26 51.43% 品 合计 38,807,286.23 100.00% 46,372,987.99 100.00% 60,192,514.47 100.00% 由上表可见，报告期各期末公司存货主要由原材料、在产品、发出商品构成，三者合 计金额占各期末存货余额99%以上。 （2）行业特点 热处理装备制造具有定制化程度较高的特点。由于不同客户对产品的配置、性能、参 数等要求存在差异，行业内公司通常会依照客户的定制要求下达至研发部门进行定制化 开发，待双方达成一致后进行合同签订、备货、生产及验收工作。 一般来说，机床生产的流程包括了市场调研、产品设计、零部件制造、装配调试、出 厂检测等几个环节。其中，零部件制造和装配调试是机床生产的主要环节。而整个生产流 程的复杂程度和所需要的时间长度，都会影响机床生产的周期长短。 机床生产周期一般为3-6个月，验收周期一般需要3-5个月，此外也存在部分项目 需要客户整条生产线投产后才能进行终验，从而导致此类项目验收周期不确定，短则几

　　个月，长则几年。整体来看，公司和同行业可比公司一样，产品从投产到完成验收周期较 长，即生产机床的原材料自出库至结转成本需经历较长周期，期间主要在在产品或发出 商品中核算。 （3）存货持有目的或用途 公司采取按订单生产的方式，原材料持有目的为以备生产，在产品、库存商品及发出 商品持有目的为销售。 （4）存货余额较大原因及存货余额与销售能力匹配性说明 公司存货余额较大主要是由于公司系基于在手订单、销售预计情况等因素及时调整 存货储存规模。此外，公司主要原材料性能稳定，长期存储对原材料质量影响较小。公司 根据市场情况、订单情况等，结合采购周期、生产周期、交货时间，向原材料供应商、加 工服务商等采购材料及服务，并组织加工生产活动，公司的相关采购及生产加工活动均 与销售经营直接相关。公司的主要收入来源是感应热处理机床的收入，机床的生产及验 收周期较长，处于在生产状态和待验收状态的项目相对较多导致存货余额较大。 公司采取按订单生产的方式，存货余额与公司的经营规模和销售能力相匹配。 综上，公司存货余额规模符合公司商业模式、产品和行业特点，公司所持存货规模具 有合理性，与公司销售能力能够匹配。 （5）结合存货库龄和产品升级换代情况，说明存货跌价准备计提是否充分，是否符 合《企业会计准则》的规定 ①存货跌价准备的计提政策 报告期内，公司存货跌价准备计提政策为：资产负债表日，存货采用成本与可变现净 值孰低计量，按照单个存货/存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直 接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和 相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以 所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关 税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、 其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别 确定存货跌价准备的计提或转回的金额。 ②公司存货库龄情况

　　截至2023年9月 30日，公司存货库龄分布情况如下： 单位：元 项目 余额 1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 原材料 9,658,737.30 7,125,508.65 1,300,299.45 410,465.20 822,464.00 在产品 19,531,257.78 19,531,257.78 库存商品 43,039.13 43,039.13 发出商品 30,959,480.26 22,623,738.78 5,727,402.43 2,092,879.25 515,459.80 合计 60,192,514.47 49,323,544.34 7,027,701.88 2,503,344.45 1,337,923.80 占余额比例 100.00% 81.94% 11.68% 4.16% 2.22% 截至2023年9月30日，公司存货库龄主要集中在1年以内，占比为81.94%。公司 原材料中，库龄 3年以上的主要为以前年度发货设备维护保养而备库的部分原材料。由 于部分项目需要客户整条生产线投产后才会予以验收，从而导致此类项目验收周期不确 定，短则几个月，长则几年。 公司在产品中，库龄均在 1年以内。在报告期各期末，上述在产品经测试可变现净 值高于成本，未计提存货跌价准备。 公司发出商品中，库龄 3年以上的主要是高频淬火机床、能量监控系统，由于客户 产量不饱和，尚未对该项目进行验收所致。经公司确认，不存在因客户无法按照合同约定 履约而需要补充计提的情形，并且项目的收款已覆盖了发出商品的成本。 公司在每个资产负债表日都对存货进行减值测试，对存在减值迹象的存货，按照减 值测试结果计提存货跌价准备，经测。